Специалисты Credit Suisse провели исследование о том, как изменилась стоимость предметов коллекционирования и объектов для инвестиций с 1900 года. Так, коллекционные вещи за это время подорожали в несколько десятков раз, акции оказались прибыльнее облигации, а покупка недвижимости как способ сохранения сбережений имеет определенные риски, приводит данные швейцарских банкиров «РГ».
Выяснилось, что за 118 лет доходность акций оказалась на 3,2% выше, чем у облигаций, и на 4,3% — чем у векселей. Однако они являются более рискованным инструментом для инвестиций. За это же время коллекционные предметы подорожали в 30 с лишним раз, или на 2,9% каждый год. Заметнее всего повышалось в цене вино — 3,7% в год. Удорожание объектов искусства не превышала 1,9%.
Согласно исследованию KFLII, произведения искусства по этому показателю проигрывали вину и классическим автомобилям. Ситуация изменилась только в прошлом, 2017, году. В частности подорожали те предметы, которые были созданы после Второй мировой войны и в наше время. Спрос формировали в основном богатые коллекционеры и крупнейшие музеи. Доходность вина в 2016 и 2017 годах составила 24% и 11% годовых соответственно.
Эксперты Credit Suisse отмечают, что представления о высокой доходности вложений в недвижимость являются ошибочными. Проведенные ими подсчеты показали, что за 118 лет удорожание данного вида капитала составило -2% в год. Несмотря на низкие риски в данной сфере, доходность инвестиций в недвижимость оказалась ниже, чем в акции. Например, за последние с 2005 по 2012 годы жилые объекты в Соединенных штатах Америки подешевели на 36%. Вместе с этим аналитики говорят и о низкой доходности драгоценных металлов. По их данным, за названный период золото, серебро и драгоценные камни оказались менее прибыльными по сравнению с казначейскими облигациями.
Авторы исследования прогнозируют низкий уровень доходности по всем видам активов. Они основывают на реальных текущих процентных ставках.
По словам аналитика «Финам» Сергея Дроздова, акции считаются наиболее доходным инвестиционным инструментом. Это обусловлено их высокой спекулятивной составляющей, что позволяет продавать их дороже в периоды оптимизма на биржах. Именно этим они отличаются от облигаций и векселей. Последние будут выкуплены эмитентом по номиналу на момент погашения, несмотря конъюнктуру рынка.
Однако, отмечает Дроздов, вкладываться в акции следует осторожно. В частности стоит придерживаться принципа: покупать на падении рынка и продавать на его росте. По его словам, с 2009 года европейские и американские фондовые рынки значительно выросли, а значит в ближайшие несколько лет их ждет снижение. Поэтому сейчас покупать акции ошибочно.
О малой ликвидности рынка коллекционных предметов говорят в «Альфа-Капитале». Представитель управляющей компании Вадим Логинов отмечает, что здесь наблюдается слишком большой разброс: от произведений старых мастеров до представителей современного искусства. Он также считает, что коллекционные марки и сорта вин будут оставаться популярным активом.
Что касается инвестиций в недвижимость, то, по словам Дроздова, в данной сфере наблюдается неблагоприятная ситуация. Цены растут незначительно при этом содержание имеющегося объекта сопряжено с юридическими и рыночными рисками, а также расходами. Среди последних — налоги, расходы на коммунальные услуги и ремонт, страховка и другие. Кроме того при негативный тенденциях продать жилье тоже будет непросто.
Логинов также считает, что в ближайшее время рынок недвижимости расти не будет.